VOTRE PROGRESSION GLOBALE
0%
0 module complété
10 heures de formation
MES MODULES
TOUS LES MODULES
Tous
📝 Avec QCM
🎮 Avec Jeu
MODULE 01
Titre
⏱ 45 min
Niveau : Débutant
1
J-2 AVANT LA VISIO
📖 Slides interactives
Découvrez les concepts
→
2
PENDANT LA VISIO
📹 Session avec Marc
Suivez avec Cours Slide
→
3
J+1 APRÈS LA VISIO
✅ Résumé · QCM · Jeu
Ancrez vos acquis
1 / 7
VOTRE PARCOURS
1
Avant la visio
📖 Slides interactives
2
Pendant la visio
📥 Cours Slide avec Marc
3
Après la visio
📄 Résumé · QCM · Jeu
POINTS CLÉS
QCM
JEU
SUPPORTS DE COURS
MA PROGRESSION
0COMPLÉTÉS
11RESTANTS
0%PROGRESSION
⛳ ARCADE EXTRACTO
Jeux éducatifs pour maîtriser l'investissement — en solo ou en famille.
🔐
MODULE BONUS
La Chute Libre
Le piège le plus dangereux des marchés financiers.
Réservé aux membres Extracto Capital.
Réservé aux membres Extracto Capital.
❌ CODE INCORRECT
⭐ MODULE BONUS — LA CHUTE LIBRE
🎱 La Balle qui Rebondit
Lâche une balle depuis 2 mètres de haut. Elle touche le sol, rebondit à 1,40m, retouche, rebondit à 90cm, à 55cm, à 30cm... jusqu'à s'immobiliser.
Les marchés financiers font exactement la même chose après un krach.
Chaque "rebond" donne l'illusion que la crise est terminée. Des milliers d'investisseurs achètent à chaque rebond, convaincus d'avoir trouvé le creux. Et le marché replonge à chaque fois, de plus en plus bas.
Les marchés financiers font exactement la même chose après un krach.
Chaque "rebond" donne l'illusion que la crise est terminée. Des milliers d'investisseurs achètent à chaque rebond, convaincus d'avoir trouvé le creux. Et le marché replonge à chaque fois, de plus en plus bas.
❌ Ce que font la plupart
Acheter à chaque rebond en croyant que c'est le creux. Se retrouver en perte sèche à chaque fois.
✓ Ce que font les pros
Attendre la capitulation totale. Le vrai fond se reconnaît au volume record et à la panique généralisée.
🚨 Les 5 signes d'un FAUX rebond
${['Volume faible lors du rebond (peu de conviction)','Les médias parlent de "reprise" et "opportunité"','Le rebond dure moins de 5 séances','Aucune amélioration des fondamentaux économiques','Les gros investisseurs (institutionnels) vendent encore'].map((s,i)=>`
${i+1}.
${s}
`).join('')}
📊 Exemples historiques
${[
['Krach 2008','Ott 2007 → Mars 2009. -57% total. 4 faux rebonds de +8% à +24% avant le vrai fond.','#e74c3c'],
['Dot-com 2000','Fév 2000 → Oct 2002. -78% sur 2,5 ans. Plusieurs rebonds de +20% avant le creux.','#e88e35'],
['COVID Mars 2020','Seul krach qui a eu un VRAI rebond immédiat. -34% en 1 mois, puis +100% en 6 mois.','#27ae60'],
['Crypto 2022','Bitcoin -75%. 3 rebonds de +30-40% avant le fond à 16 000$.','#9b59b6'],
].map(([title,desc,color])=>`
`).join('')}
${title}
${desc}
🎮 Le Jeu : Le marché est en train de s'effondrer. À chaque rebond, vous pouvez acheter 1 000€ d'actions. Saurez-vous trouver le vrai fond ? Le marché reprend à la fin — la question est : à quel prix avez-vous acheté ?
📚 Les Règles d'Or
${[
['Ne rattrapez jamais un couteau qui tombe','Acheter en plein krach en espérant "attraper le fond" est l\'erreur la plus coûteuse. Le fond n\'est visible qu\'en retrospective.'],
['Le volume confirme la capitulation','Un vrai fond s\'accompagne d\'un volume RECORD — la panique totale force tout le monde à vendre en même temps. Si le volume est faible, c\'est un faux rebond.'],
['Les médias vous piègent','Quand les journaux titrent "reprise boursière" ou "le pire est derrière nous" au milieu d\'un krach, c\'est souvent un signe de faux rebond. La vraie reprise se voit, elle ne s\'annonce pas.'],
['DCA progressif plutôt que "all-in"','Impossible de savoir où est le fond exact. La solution : investir par tranches lors de la descente (DCA). Vous moyennez votre prix d\'achat sans vous exposer à un seul mauvais timing.'],
['La patience est votre arme secrète','Historiquement, chaque krach a été suivi d\'une reprise. Ceux qui ont attendu le fond réel ont généré des gains de +100% à +400% dans les années suivantes.'],
].map(([title,desc],i)=>`
${i+1}
${title}
${desc}
⚡ À lire aussi
L'effet de levier : pourquoi presque tout le monde y perd
CFD, turbos, produits « à levier » : on vous les proposera tôt ou tard, en Bourse comme en crypto. Ce module montre, chiffres à l'appui, pourquoi la variation qui vous ruine devient minuscule dès que le levier monte — et comment fonctionnent les ordres stop-loss et take-profit qui servent à se protéger.
⚡ Ouvrir le module →
CONTACT
Besoin d'aide ?
Pour toute question sur votre formation, contactez Marc directement. Il répond sous 24 heures.
📱
TÉLÉPHONE07 82 30 56 36
📸
INSTAGRAM@extractocapital
🌐
SITE WEBextractocapital.com
📍
BUREAULa Rivière-Saint-Sauveur — Normandie
Bienvenue dans la
Formation Crypto
Formation Crypto
Bitcoin, Ethereum, wallets, DeFi et stratégies d'investissement — expliqués simplement, sans jargon.
4 formules
2 modules terminés
Niveau grand débutant
C1
Comprendre
la crypto
la crypto
100% · Cliquer pour ouvrir →
C2
Acheter
& sécuriser
& sécuriser
🔒 Bientôt
C4
Stratégies
avancées
avancées
🔒 Bientôt
C3
Analyse
technique
technique
🔒 Bientôt
₿ Ξ ◎
FORMATION
CRYPTO
CRYPTO
🎉
Face cachée trouvée !
@extractocapital
Glissez le cube avec la souris — cliquez sur la facette C1 pour l'ouvrir
La Formation Crypto se déroule en 4 formules, du débutant à l'autonome :
C1 — Comprendre la crypto (disponible) ·
C2 — Acheter & sécuriser (bientôt) ·
C3 — Analyse technique (bientôt) ·
C4 — Stratégies avancées (bientôt)
Bienvenue dans la
Formule C1
Formule C1
« Découverte du monde crypto »
2 modules
2 modules terminés
Niveau grand débutant
C1
2 MODULES
Bienvenue dans la
Formule C2
Formule C2
« Acheter, sécuriser & déclarer »
4 à 5 séances d'accompagnement
10 modules · 5 séances
94 questions de QCM
Niveau intermédiaire
Chaque module est travaillé avec vous, en visio ou au bureau — les supports ci-dessous servent à préparer, réviser et vous entraîner entre les séances.
C2
10 MODULES
THÉORIE
📖
Module 1 · à préparer
Ouvrir son compte & déposer
Plateforme agréée, dépôt SEPA, RIB et référence, les deux façons d'acheter.
Ouvrir →
⏳ +48 havant la suite
PRATIQUE
🛠
Module 2 · séance 1
Créer son compte, en direct
On ouvre le compte ensemble : KYC, 2FA, dépôt, sécurisation.
Ouvrir →
⏳ à lirependant l'attente
THÉORIE
📖
Module 3 · à préparer
Acheter au bon prix
Paires, Spot, carnet d'ordres, stablecoins, exemple à 500 €.
Ouvrir →
PRATIQUE
🛠
Module 4 · séance 2
Mon premier achat, en direct
Vous passez votre premier ordre, accompagné, sur votre compte.
Ouvrir →
THÉORIE
📖
Module 5 · à préparer
Sécuriser ses cryptos
Clés, wallets, règles de sécurité, hacks réels, faux tokens.
Ouvrir →
PRATIQUE
🛠
Module 6 · séance 3
Sortir ses cryptos, en direct
Installation du wallet, seed phrase, transfert test puis réel.
Ouvrir →
THÉORIE
📖
Module 7 · à préparer
Écosystème blockchain
L1, EVM, staking, Layer 2, coin vs token, secteurs.
Ouvrir →
PRATIQUE
🛠
Module 8 · séance 4
Explorer un écosystème
DeFiLlama et CoinGecko en main, sur trois vrais projets.
Ouvrir →
THÉORIE
📖
Module 9 · à préparer
Fiscalité & vigilance
Arnaques, flat tax, calcul de plus-value, obligations.
Ouvrir →
PRATIQUE
🛠
Module 10 · séance 5
Arnaques & déclaration
Détecteur d'arnaque, puis déclaration avec vos chiffres.
Ouvrir →
₿
Module 1 · Terminé
Bitcoin
Origines, blockchain, rareté programmée — les fondations.
100%
Revoir la formation →
Ξ
Module 2 · Terminé
Ethereum
Smart contracts, DeFi, NFT, gas — au-delà de la monnaie.
100%
Revoir la formation →
Module 01 · Terminé
Bitcoin
⏱ 45 min
Niveau : Grand débutant
1
Avant la visio
📖 Slides interactives
→
2
Pendant la visio
📹 Session avec Marc
→
3
Après la visio
✅ Résumé · QCM
1 / 5
Points clés
QCM
Jeu
La Bibliothèque Crypto
Tous les lexiques de la Formation Crypto, réunis dans un seul grand livre.
📖 Lexique CryptoCliquez sur le livre ouvert au centre de la pièce
À LIRE ABSOLUMENT
Les modules importants
Des vérités qui s'appliquent à toutes les formations — Bourse, Crypto, Analyse technique. À lire une fois, à ne jamais oublier.
📈 FORMULE BOURSE B1
₿ FORMULE CRYPTO
Les frais vous tuent
DCA malin : le bon outil compte autant que le rythme
Ce module s'applique aux deux formations — la même question se pose pour les actions et pour la crypto, mais la réponse n'est pas toujours la même.
Le DCA ("Dollar Cost Averaging") consiste à investir une somme fixe à intervalles réguliers plutôt qu'en une fois — un réflexe sain, enseigné dans les deux formations. Le point à vérifier avant tout : votre plateforme propose-t-elle un outil d'investissement récurrent dédié (souvent gratuit, peu importe la fréquence), ou devez-vous repasser un ordre manuel à chaque fois (souvent facturé) ? Sur une même plateforme, la réponse peut être différente selon qu'il s'agit d'actions ou de crypto — c'est exactement le cas chez Revolut.
Exemple chiffré — Revolut, plan Standard
Côté Bourse — investir 1 200 €/an
✓ ETF : le "Plan d'investissement" dédié de Revolut est sans commission, à n'importe quelle fréquence — c'est le bon outil pour du DCA en ETF.
⚠ Actions individuelles : pas de plan automatique gratuit chez Revolut — chaque achat reste un ordre manuel, soumis aux frais ci-dessous.
Le graphique et les boules de neige ci-dessous montrent, sur 20 ans, l'impact composé d'un DCA en actions individuelles par ordres manuels (ou en ETF si vous n'utilisez pas le Plan d'investissement) : 1 ordre gratuit par mois, puis 5 € minimum (ou 0,25 %) par ordre supplémentaire.
Mensuelle via un plan ETF gratuit (0 € de frais, selon la banque)
Quotidienne, ordres manuels (≈ 100 % de frais)
Simulation : 1 200 €/an investis pendant 20 ans, hypothèse pédagogique de rendement brut de 6 %/an (identique dans les deux cas, pour isoler l'effet des frais — ce n'est pas une prévision). À titre de repère, un rythme hebdomadaire (≈ 200 €/an de frais, ≈ 16,7 %) se situerait entre les deux courbes. Le scénario "0 € de frais" suppose un plan d'investissement ETF gratuit, disponible chez certains courtiers seulement (ex. Revolut) — il ne s'applique ni aux actions individuelles, ni à toutes les banques ou plateformes.
Pour des actions individuelles, ce tableau est votre réalité quelle que soit la fréquence choisie. Pour des ETF via le Plan d'investissement dédié : 0 € de frais, à n'importe quelle fréquence.
Côté Crypto — investir 100 €/mois
⚠ Contrairement aux ETF, l'achat récurrent crypto de Revolut n'est pas sans commission : le même taux (≈1,49 %, ou son minimum) s'applique à chaque occurrence, que ce soit un ordre manuel ou un achat programmé automatique. Ici, la fréquence compte vraiment.
Revolut Standard : ≈ 1,49 % par ordre crypto (manuel ou récurrent programmé), avec un minimum de frais qui s'applique sur les petits montants (Revolut indique par exemple un minimum de 1,49 € sur un ordre de 20 €, soit 7,45 %). Le graphique et les boules de neige ci-dessous projettent cet écart sur 20 ans.
1 achat mensuel (≈ 1,49 €/mois de frais)
30 achats quotidiens (≈ 44,70 €/mois de frais)
- 19 074 € au total sur 20 ans
frais payés + croissance perdue sur cet argent
Simulation : 100 €/mois investis pendant 20 ans, hypothèse pédagogique de rendement brut de 6 %/an (identique dans les deux cas, pour isoler l'effet des frais — ce n'est pas une prévision de performance crypto).
En dessous d'un certain montant, le minimum de frais s'applique quasi intégralement à chaque ordre — fractionner un même achat en 30 petits ordres coûte environ 30 fois plus cher qu'un seul achat mensuel.
À retenir : le DCA reste une excellente discipline dans les deux formations, mais deux vérifications changent tout avant de programmer votre rythme. 1) Utilisez toujours l'outil d'investissement récurrent dédié de votre plateforme s'il existe et couvre l'actif visé. 2) Ce n'est jamais automatique ni uniforme : chez Revolut, le Plan d'investissement gratuit ne couvre que les ETF (≈300 disponibles) — ni les actions individuelles, ni la crypto, qui restent facturées à chaque ordre (manuel ou récurrent programmé), d'où l'intérêt d'un rythme mensuel plutôt que quotidien pour ces deux derniers. Sur une plateforme sans commission comme Robinhood aux États-Unis, cette contrainte disparaît presque entièrement — vérifiez toujours la grille tarifaire exacte de votre propre plateforme et de l'actif que vous achetez.
📈 FORMULE BOURSE B1
₿ FORMULE CRYPTO
L'effet de levier : pourquoi presque tout le monde y perd
Ce module explique un mécanisme pour vous en protéger, pas pour vous inviter à l'utiliser.
Avertissement. Les formations Extracto Capital enseignent l'investissement au comptant — le « Spot ». Le levier est présenté ici uniquement pour que vous compreniez ce qu'on vous propose quand on vous le propose, et pourquoi nous vous en tenons éloigné.
Le principe : emprunter pour miser plus gros
Vous avez 100 €. Avec un levier X10, vous prenez une position de 1 000 € : 100 € à vous, 900 € empruntés à la plateforme. Si le marché monte de 5 %, votre position gagne 50 € — soit 50 % de votre mise réelle. C'est l'argument de vente.
Ce qu'on vous dit moins fort, c'est que la mécanique est parfaitement symétrique. Si le marché baisse de 5 %, vous perdez 50 € — la moitié de tout ce que vous aviez.
La distance qui vous sépare de zéro
Avant de parler de chiffres, il faut comprendre une chose : avec le levier, vous choisissez d'abord une direction. Vous pariez que le prix va monter, ou qu'il va baisser.
| Votre pari | Le nom | Vous gagnez si... | Vous êtes liquidé si... |
|---|---|---|---|
| « Ça va monter » | Long | le prix monte | le prix baisse trop |
| « Ça va baisser » | Short | le prix baisse | le prix monte trop |
Dans les deux cas, trois repères comptent : le prix d'entrée (là où vous ouvrez la position), votre objectif (là où vous voulez sortir gagnant), et la ligne de liquidation (là où vous perdez tout).
Regardez la position de la ligne rouge sur les deux graphiques : avec un levier X10, elle se trouve à seulement 10 % du prix d'entrée. Le marché n'a pas besoin de s'effondrer — il lui suffit de faire le contraire de ce que vous aviez prévu, un peu trop longtemps.
Pour bien saisir ce que cela change, voici exactement la même baisse de marché, subie avec trois leviers différents. Les bougies sont identiques sur les trois graphiques — seule la ligne rouge bouge.
Même marché, même moment, trois issues. À X2 la position traverse la baisse sans problème. À X5 elle passe de justesse. À X10, elle est déjà éliminée. Le trader n'a rien fait de différent : il a seulement choisi un curseur avant d'entrer.
Ces seuils sont des ordres de grandeur : en réalité la liquidation intervient un peu avant, car les frais et la marge de maintenance s'ajoutent à la perte.
Remettez ces chiffres dans le monde réel. Le bitcoin bouge couramment de 5 à 10 % dans une seule journée — une capture de notre cours affiche d'ailleurs +6,69 % sur 24 heures, un mardi ordinaire. Avec un levier X20, cette journée banale vous aurait liquidé. Vous n'avez pas besoin d'un krach : il suffit d'un mardi.
Ce que la plateforme vous en dit elle-même
Bybit EU ne cache rien : son propre guide explique le mécanisme, et le seuil de liquidation y est écrit noir sur blanc.
Le point à retenir de ce second écran : dès que le ratio de marge de maintenance atteint 80 %, le système liquide automatiquement vos actifs pour rembourser la dette. Ce n'est pas une décision humaine, ce n'est pas négociable, et cela peut se produire à trois heures du matin.
Le compteur qui tourne pendant que vous dormez
Voici le panneau une fois l'interrupteur Margin activé. Deux lignes méritent votre attention en bas de l'écran.
Le Trading Fee Rate à 0,25 %, que vous connaissez déjà. Et surtout le Hourly borrowing fee — ici 0,00025623 % par heure. Un chiffre minuscule, qui paraît négligeable.
Sauf qu'il court toutes les heures, jour et nuit, week-end compris. Ramené à l'année, cela fait environ 2,2 % du montant emprunté. Sur 1 000 € empruntés, comptez près de 1,85 € par mois — que le marché monte, baisse ou ne fasse rien.
C'est la différence de nature avec le Spot. En comptant, le temps travaille pour vous : vous pouvez attendre des années sans rien débourser. Avec du levier, le temps travaille contre vous — chaque heure d'attente vous coûte de l'argent, ce qui pousse à sortir vite, souvent au mauvais moment.
Un mot sur les leviers extrêmes
Sur le marché au comptant de Bybit EU, le levier est plafonné à X10 — c'est ce que montre le menu déroulant de la capture. Les leviers X50 ou X100 dont on entend parler existent sur d'autres produits, généralement les contrats à terme, souvent sur des plateformes hors Union européenne. Plus le levier proposé est spectaculaire, plus vous devez vous demander pourquoi quelqu'un a intérêt à vous le proposer.
Les ordres qui servent à se protéger
Ces outils existent avec ou sans levier, et ils sont utiles même en Spot. Les connaître fait partie du métier d'investisseur.
| L'ordre | Ce qu'il fait | À quoi il sert |
|---|---|---|
| Au marché | Exécuté tout de suite, au meilleur prix disponible | Entrer ou sortir immédiatement |
| Limite | Exécuté seulement si le marché atteint le prix que vous fixez | Acheter moins cher, vendre plus cher, sans surveiller |
| Stop-loss (SL) | Vend automatiquement si le prix descend au seuil choisi | Plafonner sa perte, décidée à froid |
| Take-profit (TP) | Vend automatiquement si le prix monte au seuil choisi | Encaisser son gain sans hésiter |
Le stop-loss est le plus important des quatre. Son intérêt n'est pas technique mais psychologique : vous décidez de votre perte maximale avant d'être dans l'émotion. Une fois le marché en train de chuter, plus personne ne décide rationnellement.
Sa limite, à connaître : lors d'un mouvement très brutal, le prix peut « sauter » par-dessus votre seuil. Votre stop se déclenche alors plus bas que prévu. Un stop-loss réduit fortement le risque, il ne le supprime pas.
Ce que demande vraiment le métier de trader
On présente souvent le trading comme une compétence qu'on acquiert en quelques semaines de vidéos. La réalité est plus proche d'un métier : long à apprendre, exigeant à exercer, et rarement rentable au début.
Le chiffre que la loi oblige à afficher
74 à 89 %
des comptes de particuliers perdent de l'argent sur les produits à effet de levier. Ce n'est pas une statistique militante : c'est le chiffre relevé par les autorités européennes, que chaque courtier est légalement obligé d'afficher sur ses publicités. Les pertes moyennes constatées vont de 1 600 € à 29 000 € par client.
Regardez le bas des publicités pour le trading : la phrase y est, en petits caractères. Elle est obligatoire précisément parce qu'elle est vraie.
Autrement dit, sur dix personnes qui s'y mettent, huit environ y perdent. Et parmi les rares qui s'en sortent, presque aucune n'y est parvenue la première année.
Les qualités que cela demande
| La qualité | Ce que ça veut dire concrètement |
|---|---|
| Le sang-froid | Rester lucide quand une position part contre vous et que l'argent réel s'évapore à l'écran. C'est la qualité la plus rare, et elle ne se travaille qu'en perdant. |
| La discipline | Appliquer son plan même quand l'intuition dit le contraire. Sortir à la perte décidée d'avance, sans négocier avec soi-même. |
| L'humilité | Accepter d'avoir tort vite et souvent. Un bon trader se trompe régulièrement — il perd simplement peu quand il se trompe. |
| La rigueur du suivi | Tenir un journal de chaque position, relire ses erreurs, mesurer ses résultats sur des centaines d'opérations et non sur trois coups réussis. |
| Le temps disponible | Suivre les marchés demande des heures quotidiennes. Une position à levier ouverte pendant que vous travaillez est une position que vous ne surveillez pas. |
| Un capital que vous pouvez perdre | Pas l'épargne de précaution, pas l'apport d'un projet. De l'argent dont la disparition ne changerait rien à votre vie. |
Combien de temps avant d'être rentable ?
Personne ne peut vous donner un chiffre honnête, parce que la majorité n'y arrive jamais. Ce qu'on peut dire, c'est qu'aucun trader sérieux ne décrit un parcours de quelques mois. On parle d'années — plusieurs années d'apprentissage, de pertes assumées, et de discipline avant d'espérer une régularité.
Pendant ce temps, un investisseur au comptant qui place chaque mois sans rien surveiller obtient souvent un meilleur résultat, pour un centième de l'effort et du stress. C'est la comparaison qu'on oublie de faire.
Le piège de la réussite précoce. Beaucoup gagnent lors de leurs premières opérations. C'est statistiquement normal, et c'est le pire qui puisse arriver : on attribue à son talent ce qui n'était que du hasard, on augmente les montants, on monte le levier — et la série suivante emporte tout, avec les intérêts.
Si après tout cela le trading vous attire toujours, alors faites-le comme un métier : sur un compte de démonstration d'abord, plusieurs mois durant, avec un journal écrit. Si vos résultats sont bons sur cent opérations simulées, vous saurez que ce n'était pas de la chance. Ce test coûte du temps, jamais d'argent.
À retenir : le levier ne multiplie pas vos chances de gagner, il multiplie la vitesse à laquelle l'affaire se termine. En Spot, une baisse de 30 % est une mauvaise année que vous traversez ; avec un levier X10, une baisse de 10 % est la fin de la partie. C'est pourquoi nos formations enseignent le comptant, et pourquoi nous vous conseillons de laisser l'interrupteur « Margin » éteint.
Formation à visée éducative — ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les produits à effet de levier présentent un risque de perte rapide et totale du capital.
📈 FORMULE BOURSE B1
₿ FORMULE CRYPTO
Acheter la rumeur, vendre la nouvelle
La nuit où la guerre a éclaté et où le pétrole s'est effondré.
Il existe en bourse une phrase que tout le monde répète et que presque personne n'applique : « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Le meilleur moyen de la comprendre, c'est l'histoire que raconte Peter Brandt, trader américain sur les matières premières depuis les années 1970. Il l'appelle sa perte la plus choquante.
Janvier 1991 — il est long sur le pétrole
Depuis l'invasion du Koweït par l'Irak en août 1990, le monde entier redoute une guerre au Moyen-Orient. Le pétrole grimpe : si le conflit éclate, les livraisons seront menacées et le baril s'envolera. Tout le monde raisonne ainsi. Brandt est acheteur d'environ 30 000 barils de brut.
Le 14 janvier, le prix casse un canal baissier — un signal technique favorable. Le 15, légère baisse. Le 16 janvier, clôture ferme à 30,29 $ le baril.
Le soir même, il regarde la télévision quand les États-Unis lancent leur campagne de bombardements sur l'Irak. Sur le marché de gré à gré à Londres, entre courtiers, le prix bondit aussitôt d'environ 3 $ et s'approche de 33 $.
Il va se coucher dans le Minnesota, en toute confiance. Il pense avoir gagné.
Il va se coucher dans le Minnesota, en toute confiance. Il pense avoir gagné.
Le réveil
Le lendemain matin, New York n'ouvre pas à 33 $. New York ouvre à 22,79 $. Onze dollars sous le prix de Londres de la veille au soir. Sept dollars cinquante sous la clôture officielle du 16.
Le point essentiel n'est pas la baisse, c'est le trou. Il n'y a eu aucun prix entre 30,29 $ et 22,79 $. Pas de descente progressive pendant laquelle on aurait pu réagir. Aucun ordre stop n'aurait protégé quoi que ce soit : entre la clôture et l'ouverture du lendemain, il n'existe tout simplement pas de prix. On se couche gagnant, on se réveille ruiné, et il ne s'est rien passé entre les deux.
CE QUE ÇA REPRÉSENTE
Un contrat de pétrole au NYMEX porte sur 1 000 barils. Une baisse de 7,50 $ le baril, c'est donc 7 500 $ de perte par contrat, en une nuit.
Avec 30 000 barils, soit 30 contrats, l'ordre de grandeur est d'environ 225 000 $ partis pendant son sommeil.
Avec 30 000 barils, soit 30 contrats, l'ordre de grandeur est d'environ 225 000 $ partis pendant son sommeil.
Ce qu'il a fait en ouvrant l'écran
C'est peut-être la partie la plus instructive. A-t-il attendu un rebond pour limiter les dégâts ? Sa réponse tient en un mot : jamais. Il est sorti au marché, immédiatement, au prix qu'on lui donnait. Sa règle : ne jamais spéculer avec une perte.
Espérer qu'une position perdante revienne, ce n'est plus investir — c'est parier une deuxième fois, avec de l'argent qu'on a déjà perdu, pour éviter d'admettre la première erreur. La plupart des comptes ne meurent pas d'une mauvaise entrée. Ils meurent de ce refus-là.
Pourquoi le pétrole a chuté alors que la guerre commençait
Cela paraît absurde : la guerre éclate au cœur de la région pétrolière du monde, et le baril s'effondre. C'est pourtant logique.
Pendant cinq mois, le marché avait acheté la peur. Le prix élevé ne payait pas le pétrole, il payait l'incertitude. Dès les premières heures de l'offensive, deux choses deviennent claires : l'Irak ne parvient pas à riposter sur les installations pétrolières, et les pays consommateurs libèrent leurs réserves stratégiques. L'incertitude disparaît d'un coup.
Le risque qui justifiait le prix n'existe plus. Le prix retombe. Ce 17 janvier 1991, le brut a connu la plus forte baisse en une séance de son histoire à l'époque — plus de 10 $ le baril, environ un tiers de sa valeur.
L'adage, expliqué
Le marché ne paie pas les événements.
Il paie ce qu'on croit qu'il va se passer.
Il paie ce qu'on croit qu'il va se passer.
Quand la nouvelle tombe, il n'y a plus rien à anticiper.
Acheter la rumeur : tant qu'un événement est attendu sans être certain, chacun se positionne avant les autres. Le prix monte pendant l'attente.
Vendre la nouvelle : le jour de l'annonce, tous ceux qui y croyaient sont déjà achetés. Il ne reste plus d'acheteurs pour faire monter le prix — seulement des gagnants qui prennent leurs bénéfices. Même excellente, la nouvelle fait baisser le cours.
Et c'est précisément le moment où le débutant, lui, arrive. Il a vu la nouvelle au journal télévisé, il achète le lendemain matin. Il achète à ceux qui sortent.
Où vous allez le revoir
| Situation | Ce qui se passe souvent |
|---|---|
| Résultats d'une entreprise | Excellents résultats, et pourtant l'action baisse : ils étaient déjà dans le prix |
| Introduction en bourse | Le battage précède la cotation ; le premier jour se fait souvent en baisse |
| ETF Bitcoin au comptant | Approuvés le 10 janvier 2024 après des semaines de hausse — le cours a reculé dans les jours qui ont suivi |
| Halving du Bitcoin | Sa date est connue des années à l'avance : elle est intégrée au prix bien avant le jour J |
| Décision de banque centrale | Ce qui bouge le marché n'est pas la décision attendue, mais l'écart avec l'attente |
Ce qu'il faut retenir
1. Une bonne nouvelle déjà attendue n'est pas une raison d'acheter. Elle est déjà dans le prix.
2. Entre la clôture et l'ouverture, il n'existe pas de prix. Aucun stop ne protège d'un trou.
3. Quand une position est perdante, la question n'est pas « quand vais-je me refaire » mais « est-ce que j'achèterais encore aujourd'hui ». Si la réponse est non, on sort.
2. Entre la clôture et l'ouverture, il n'existe pas de prix. Aucun stop ne protège d'un trou.
3. Quand une position est perdante, la question n'est pas « quand vais-je me refaire » mais « est-ce que j'achèterais encore aujourd'hui ». Si la réponse est non, on sort.
À lire dans le bon sens. Ce module n'invite pas à spéculer sur les nouvelles. Il explique pourquoi acheter au moment d'une annonce est presque toujours une mauvaise idée — et pourquoi l'investissement régulier sur le long terme, sans chercher le bon moment, échappe à ce piège.
Récit d'après le témoignage public de Peter Brandt (@PeterLBrandt). Le graphique ci-dessus est un schéma reconstruit à partir des niveaux qu'il cite — clôture à 30,29 $ le 16 janvier, ouverture à 22,79 $ le 17 janvier 1991. Formation à visée éducative — ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.
